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铜价大跌暴露“融资铜”风险资金链断裂成隐忧

作者:原创   发布时间: 2018-4-5 20:48:20

废铜短缺还在发酵,未来甚至将影响全国的铜供应量。在江西铜业,目前废铜的库存量只占安全库存的57%,今年铜供应的紧张已经十分明显。
铜价大跌暴露“融资铜”风险资金链断裂成隐忧
铜价下跌,不仅造成了废铜惜售,精铜走俏,以及全国铜供应紧张。还暴露出铜行业一个巨大的风险,就是融资铜风险。记者在采访中就发现,很多铜企业,就凭着一张铜信用证,反复地套利,那么这种金融风险是否会最终造成崩盘?
融资铜本来是铜行业中再正常不过的一种运营模式,因为一吨铜单价就高达5万元,所以贸易商必须依靠银行贷款。企业到银行缴纳保证金后,就可以开立延期付款信用证,之后再海外市场上购买铜,销售之后向银行归还货款。但就是这样一个看上去很透明的程序,却让许多企业打起了“融资铜”的主意。
江西铜业股份有限公司副总经理吴育能表示:它开一张证出去,它进来以后把它卖掉,马上变成钱就可以投入到其他的生产经营活动,不管他做哪个行业的。
业内人士告诉记者,企业通过信用证进口铜之后,要么立刻销售变现,要么向银行质押获得现金,总之在信用证到期前都能获得一笔巨额低息贷款。这笔钱就转而投资更高回报的行业或直接高息放贷,赚取其中的利息差收益。
国泰君安期货研究所研究员李鹏表示:进外资银行贷款开信用证,给它做融资,包括其他的手续费,大概融资成本不会超过3个点,但是国内放贷的话国内高利贷空间在10%以上,这相当于加上其他成本它至少有5%以上的一个利差空间,相当于比银行利差空间还要高一倍。
按此计算,一家大型的铜贸易企业,仅利用融资铜5%的利差,一年就能做到上千万的利润。不过业内人士告诉记者,看起来融资铜的钱很好赚,但也并不是没有风险。因为在铜价下跌情况下,银行将会提高保证金比例或者缩短还款期限,这样融资企业的资金成本会迅速增加,最后面临资金链断裂危险。此外,由于铜价下跌,将融资款用于实体经营的涉铜企业,要么暂停生产,要么亏损经营,也面临巨大的还款压力。

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